降杠桿、離岸潮如何影響你的投資?——詳解2019全球外匯監管新政

作者:Joker

時間:2020-01-25 08:30:53

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降杠桿、離岸潮、免年費……這些跟你息息相關的變化,都是由于監管機構的政策變動而產生的。隨著零售外匯業務的高速發展,整個行業同時也充斥著各種不合規的行為,給全球零售投資者造成巨額的損失。因此, 近兩年全球金融監管機構將目光轉向零售外匯行業,試圖通過不同的監管措施,達到規范行業秩序,杜絕欺詐與違法。

以下為2019年外匯監管機構重大政策變動:

 1、ESMA新規奠定全球外匯低杠桿格局! 

牽一發,動全球,作為世界上外匯交易最大的零售市場之一,歐洲一直備受關注。2018年,歐洲證券及市場管理局 (ESMA) 的30倍杠桿上限新規出臺,釋放出“監管收緊”的重大信號。

2019年,在ESMA新規的影響下,其他地區的主流監管機構也紛紛出手,比如今年的澳洲ASIC降杠桿以及最新的新加坡降杠桿。目前,監管收緊以及低杠桿成為外匯市場中的熱門話題。

澳大利亞零售外匯及差價合約行業是全球重要的市場之一。此前,由于在澳大利亞外匯市場有牌照經紀商提供的交易杠桿高達500倍,不少零售交易者在高杠桿的撬動下損失慘重。

2019年8月22日,澳大利亞證券與投資交易委員會(ASIC)提議將貨幣對(包括所有貨幣對)的杠桿限制為20:1,對于差價合約,ASIC效仿ESMA的做法,采取杠桿限制。

一旦杠桿限制措施正式生效,意味著ASIC采取比ESMA更低的杠桿上限。

而作為外匯市場新星的亞洲,則一直存在著低杠桿VS不限杠桿的博弈。2019年,新加坡將杠桿降至20倍,引發了外匯行業的熱烈討論。實際上,亞洲主流的幾大外匯市場,一直以來實施的就是較低的杠桿限制,比如日本早在2011年就將杠桿限制為25倍,香港也自2016年起就實行最高20倍杠桿。

亞洲是全球最大的零售外匯市場之一,零售外匯交易者活躍度位居全球第一。但整體來說,外匯交易在多個亞洲國家是處于萌芽狀態,譬如東南亞國家,除馬來西亞納閩金融服務管理局規定最高杠桿為100:1外,其他國家沒有明確的杠桿限制政策,甚至也沒有正規的監管政策,整體尚未成熟。

而美洲作為成熟的外匯市場,杠桿監管也趨于成熟。其中美國零售外匯最高杠桿上限為50:1,而加拿大對于杠桿則沒有明確規定,但對保證金有要求。

全球各地區杠桿監管現狀

 總之,從全球范圍內來看,監管收緊已是必然,200倍的杠桿比率或將成為歷史。外匯經紀商的格局已經基本塵埃落定,“高杠桿”時代看起來是結束了。時代紅利結束后,經紀商更多比拼的將是運營的基本功。

 2、ASIC新舉措引發澳洲券商離岸監管潮!

2019年,澳洲證券及投資委員會(ASIC)明確指出一些受其監管的經紀商可能在向海外零售交易者提供場外衍生品的過程中觸犯了中國和歐盟的法律,并表示任何違反海外法律的行為都將受到監管機構的嚴格審查。

ASIC理事Cathie Armour在聲明中表示:“AFS持牌券商向海外零售客戶提供場外衍生品交易時,應優先了解其交易服務的合法性。任何不符合相應國家法規的活動都應立即停止,并通知ASIC和相關海外機構。”

此消息一出,立即在外匯行業澳洲券商中引發了大地震,6月以來,澳洲券商紛紛尋找應對措施,有撤離中國的、有轉移監管的、有不動如山的……

通過FX110對澳大利亞券商展開的一項匿名調查顯示:有32%的澳洲券商都積極采取措施,主體變更,新老客戶轉移至其他監管;19%的澳洲券商回應維持不變,中國新老客戶的賬戶仍受ASIC監管,14%的澳洲券商嚴格遵守澳洲監管當局的新政策,停止向澳大利亞境外客戶提供服務,退出中國市場。

從FX110的調查結果來看,ASIC的新舉措已然引發了一次離岸監管潮,經紀商紛紛將目標轉向離岸監管。離岸監管是一個特殊的存在,依然保持著經紀商高杠桿的特性。世界上主要的離岸監管有:開曼監管、巴哈馬監管、英屬維爾京群島監管、伯利茲監管、圣文森特監管、瓦努阿圖監管和塞舌爾監管等。不過,要說明的是,離岸司法管轄區的監管力度較為寬松。

 3、香港證監會宣布為外匯經紀商減免2020-21年度牌照費!

2019年12月,香港證券及期貨事務監督委員會(證監會)宣布,為外匯經紀商減免2020-21年度的牌照年費。

該年費減免適用于所有持牌法團、注冊機構、負責人員及代表須繳付的牌照年費,但不適用于其他費用,如:牌照申請費用及轉移隸屬關系費用。在2020年4月1日前繳納的牌照年費將不受年費減免措施的影響。

證監會表示,該決定旨在減輕證券及期貨業的監管成本負擔,以應付當前極具挑戰性的市場環境。繼今年早些時候宣布的50%的減免措施之后,這次的減免措施將令證監會在2020/21財年的收入損失約1.175億港元。

證監會行政總裁歐達禮先生(Ashley Alder)表示:“我們希望這善意的轉變可在某程度上為超過47,000名持牌人及注冊人-尤其是規模較小的公司-在當前經濟下行的環境下減輕財政負擔。”

注:第3類受規管活動為:杠桿式外匯交易;第8類受規管活動為:提供證券保證金融資

安全,是外匯投資者選擇最佳平臺最為關鍵的一步。而監管,是衡量一家外匯交易商是否可靠的最直接判斷標準。在金融監管下的平臺,一旦被發現了不正規的行為,監管局就會實施處罰行為,輕則罰款,重則可能撤銷牌照和終生不得進行外匯交易。受到外匯監管的經紀商在在操作時也會更加規范,更容易取得客戶的信任。

以上就是2019年全球外匯監管機構的重大政策變動及解讀,更多關于全球外匯監管機構的信息及即時動態,請關注FX110監管評級欄目:https://pj.fx110.com

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『外匯知多少』系列2——解讀捷克國家銀行CNB監管

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